昨日两市走得犹豫的原因，除了技术因素外，更重要的因素是市场面临“三大考”：
第一大考：创业板越行越近带来的大考。尽管有关部门决心平稳推出创业板，但创业板的推出所引起的资金分离效应是明摆着的，特别是假如创业板比起主板，其投机空间更大、更合法的话，其为主板带来的资金压力将更大。在创业板还未推出的情况下，所谓的“国际板”又蠢蠢欲动，其所引起的效应也必然是分离主板的资金。所以，当下的主板市场，是牛是熊，只有在创业板推出后才能见分晓。
第二大考：新股的超高价发行和上市。大家已见到，新股发行价之高，其上市后更高的市价，已远脱离其基本面。那些动不动就以60倍以上市盈率、10倍以上市净率发行和上市的新股，其严重后果是为市场带来了严重的泡沫，当市场炒新热情消退后，或者当其上市后的经营业绩公布前后，其所引起的强烈“价值回归效应”，将引起二级市场的地震，二级市场的承受能力将受到极大地考验。所以，在每一次IPO重启后的一段时间，几乎无一例外的引起市场的下跌，这一次，如果不及早纠正高价发行、高价上市的路线，其累积到一定程度，就会对市场带来强烈的冲击。
第三大考：经济数据。今天将公布8月经济数据，如果经济复苏程度只符合市场的预期，而不能远超过市场的预期，市场将因此产生失望情绪；如果PPI的数据表明市场已开始进入通涨期，其对市场的打击将因此开始。
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